נאום ניצי בפד מסבך את החלטת הריבית בארץ

שוק ההון הישראלי נכנס לשבוע מסחר טעון על רקע החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל, שמקבלת משנה חשיבות לאחר נאום ניצי של יושב ראש הבנק המרכזי האמריקאי, הפדרל ריזרב. הנאום הזניק את ציפיות המשקיעים להעלאת ריבית נוספת בארה״ב, ובכך יצר רוח נגדית להורדת ריבית אפשרית בישראל.

המשמעות המיידית מורגשת כבר בפתיחת המסחר: המניות הדואליות, אלו שנסחרות גם בתל אביב וגם בבורסות בחו״ל, צפויות לחזור למסחר בישראל עם פער ארביטראז׳ שלילי גדול. כלומר, המחיר שאליו ייסחרו בת״א צפוי להיות נמוך משמעותית ממחיר הסגירה שלהן בוול סטריט, בעקבות הירידות שנרשמו שם בעקבות דבריו של יו״ר הפד.

למה זה מסבך את בנק ישראל

עלייה בציפיות הריבית בארה״ב מצמצמת את מרחב התמרון של בנק ישראל להוריד ריבית באופן עצמאי. פער ריבית גדול מדי בין ישראל לארה״ב עלול להחליש את השקל ולהזרים לחצי אינפלציה, שכן ריבית נמוכה יותר בישראל לעומת ריבית גבוהה בארה״ב מקטינה את האטרקטיביות של השקעה בשקלים ומעודדת יציאת הון לדולר.

לכן, ההחלטה שתתקבל בשבוע הקרוב תיבחן לא רק לאור הנתונים הכלכליים המקומיים, כמו האינפלציה והצמיחה בישראל, אלא גם לאור המדיניות המוניטרית בוושינגטון. ככל שהציפיות להעלאת ריבית אמריקאית מתחזקות, כך גובר הלחץ על הנגיד להישאר זהיר ולא למהר בהורדת הריבית המקומית.

וול סטריט ממתינה לדוח התעסוקה

מעבר לים, המשקיעים בוול סטריט ימתינו השבוע לפרסום דוח התעסוקה האמריקאי, נתון מפתח שמשפיע ישירות על החלטות הריבית העתידיות של הפד. דוח תעסוקה חזק מהצפוי עשוי לחזק עוד יותר את הסבירות להעלאת ריבית, בעוד נתונים חלשים יכולים להרגיע את השווקים ולמתן את הציפיות שהתעוררו בעקבות נאום יו״ר הפד.

הנתון הזה, לצד המשך הפרשנויות לדבריו של יו״ר הבנק המרכזי, צפוי להכתיב את מגמת המסחר בוול סטריט לאורך השבוע, ובהמשך להשפיע גם על המסחר בתל אביב דרך המניות הדואליות והשפעות שער החליפין.

מורגן סטנלי: SpaceX עשויה להזניק שווי במעל 100%

בין הכותרות הבולטות בזירה העסקית הבינלאומית, בית ההשקעות מורגן סטנלי פרסם תחזית לפיה חברת החלל SpaceX של אילון מאסק עשויה לרשום זינוק בשווי של מעל 100%. תחזית כזו, המגיעה מגורם מוסדי מוביל בשוק ההון העולמי, עשויה למשוך תשומת לב ניכרת של משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד, ולהעצים את העניין הציבורי בחברה הפרטית שממשיכה להרחיב את פעילותה בתחומי השיגור, הלוויינים והתקשורת החללית.

עם זאת, מדובר בחברה פרטית שאינה נסחרת בבורסה, כך שהחשיפה הישירה של המשקיע הממוצע להערכת השווי הזו מוגבלת, אך היא עשויה להשפיע בעקיפין על תמחור חברות טכנולוגיה וחלל אחרות הנסחרות בשוק.

מה יבחנו המשקיעים בישראל

לקראת שבוע המסחר, המשקיעים המקומיים יעקבו מקרוב הן אחר החלטת הריבית של בנק ישראל והן אחר ההשלכות של פער הארביטראז׳ השלילי על פתיחת המסחר במניות הדואליות. השילוב בין אירועים גלובליים, ובראשם עמדת הפד, לבין נתונים מקומיים, יכתיב את רמת התנודתיות הצפויה בבורסה בתל אביב בימים הקרובים.