נפט מזנק, אג״ח קורסות, וול סטריט באדום

יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח היום בירידות, בהמשך למגמה השלילית שאפיינה את השווקים בעולם. הגורם המרכזי מאחורי החולשה הוא ההסלמה הגוברת בין ארצות הברית לאיראן, שמזעזעת את השווקים הפיננסיים ומעלה את רמת אי הוודאות אצל המשקיעים ברחבי העולם.

ההשפעה המיידית ביותר נראית בשוק הנפט, שם המחירים ממשיכים לטפס בעקבות החששות מפגיעה באספקה הגלובלית. במקביל, בורסות אסיה נסחרות בירידות חדות על רקע אותם חששות גיאופוליטיים, ואילו וול סטריט ננעלה אמש בטריטוריה השלילית, כשרק מניות השבבים הצליחו לספק נקודת אור בודדת בים של אדום.

הסלמה מול איראן מכה בשוק הנפט ובאסיה

המתיחות הגוברת בין וושינגטון לטהראן ממשיכה לדחוף כלפי מעלה את מחירי הנפט הגולמי, נתון שמשליך ישירות על עלויות האנרגיה והייצור בכלכלות רבות. משקיעים במזרח מגיבים בזהירות רבה, ובורסות אסיה נסחרות בירידות על רקע החשש מהתדרדרות נוספת במצב.

עליית מחירי הנפט אינה רק סיפור אנרגטי, אלא גם כלכלי רחב יותר: היא מזינה חששות אינפלציוניים נוספים, בדיוק בתקופה שבה בנקים מרכזיים בעולם מנסים לבחון את מסלול הריבית הבא שלהם.

וול סטריט באדום, השבבים בולטים לטובה

המדדים המובילים בוול סטריט ננעלו אתמול בירידות, בהמשך לחששות הגיאופוליטיים ולעלייה בתשואות האג״ח. עם זאת, מניות ענף השבבים הצליחו להתבלט לטובה מול המגמה הכללית ולסיים את יום המסחר בטריטוריה החיובית, בעוד רוב הסקטורים האחרים נסחרו בירידות.

תשואות האג״ח מטפסות לשיאים חדשים

אחד הנתונים הבולטים והמדאיגים ביותר בשווקים בימים האחרונים הוא הזינוק בתשואות האג״ח הממשלתיות ברחבי העולם, שממשיכות לטפס לשיאים חדשים. עלייה בתשואת האג״ח משמעה למעשה ירידה במחירן, ומשקפת דרישה של המשקיעים לפיצוי גבוה יותר על הסיכון שבהחזקת החוב הממשלתי לאורך זמן.

המגמה הזו מציפה גל חששות בקרב משקיעים, שכן עלייה בתשואות משפיעה על עלויות המימון של ממשלות וחברות כאחד, ועלולה להכביד גם על שוקי המניות בהמשך. ריבית גבוהה יותר על אג״ח ממשלתיות נחשבת בטוחה יותר, ולכן היא מייקרת את האטרקטיביות היחסית של השקעה במניות.

תחזית אופטימית ל-S&P 500

לצד סימני האזהרה בשווקים, יש גם נקודת אור מסוימת: חברת מחקר צופה כי מדד ה-S&P 500 האמריקאי, המרכז את 500 החברות הגדולות הנסחרות בארצות הברית, עשוי לרשום אפסייד (פוטנציאל עלייה) של יותר מ-16% בתוך 12 החודשים הקרובים. מדובר בתחזית משמעותית שמעידה על אופטימיות ארוכת טווח, גם על רקע התנודתיות והירידות שאפיינו את המסחר בימים האחרונים.

הפער בין התחזית האופטימית לטווח הארוך לבין החששות המיידיים מהאירועים הגיאופוליטיים ומעליית התשואות ממחיש את אי הוודאות הגבוהה שבה נמצאים כרגע השווקים. המשקיעים ימשיכו לעקוב בימים הקרובים אחר ההתפתחויות מול איראן, מגמת מחירי הנפט וכיוון תשואות האג״ח, שיקבעו במידה רבה את כיוון המסחר הקרוב.